تدفقات العملات المشفرة تقترب من مليار دولار مع تعزيز آمال خفض أسعار الفائدة لزخم السوق

شهدت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية تدفقات مالية بقيمة 921 مليون دولار في العملات المشفرة الأسبوع الماضي، مع تزايد التفاؤل بشأن احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بعد صدور بيانات تضخم أقل من المتوقع. وقد فسّر المستثمرون الإشارات الاقتصادية الأخيرة كدلالة على إمكانية تخفيف السياسة النقدية.

تغير التدفقات القوية وتوقعات القرارات الاقتصادية الأمريكية الهامة قواعد اللعبة بالنسبة للعملات المشفرة. ولا تزال شهية المخاطرة والديناميكيات الإقليمية وردود فعل المستثمرين تجاه الإشارات الاقتصادية الكلية تتطور في سوق الأصول الرقمية.

الإشارات الاقتصادية الكلية تشعل تدفقات العملات المشفرة

تحسن شعور المستثمرين في أسواق الأصول الرقمية مؤخرًا بسبب الأخبار الاقتصادية الكلية الإيجابية. فقد زادت الأرقام من احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وتقترب التوقعات بسرعة من 97% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم.

في الأسبوع الماضي، تصدرت الولايات المتحدة التدفقات المالية بقيمة 843 مليون دولار تم توجيهها نحو منتجات الاستثمار في العملات المشفرة. وجاءت ألمانيا في المرتبة الثانية بتدفقات شبه قياسية بلغت 502 مليون دولار، بينما شهدت سويسرا تدفقات خارجة بقيمة 359 مليون دولار، ويرجع ذلك في الغالب إلى تحويلات مقدمي الأصول وليس البيع المباشر.

Crypto Inflows on Regional Metrics. Source: CoinShares

سلط تقرير تدفقات صناديق الأصول الرقمية الأسبوعي الضوء على أحجام تداول المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) العالمية التي بلغت 39 مليار دولار خلال الأسبوع، وهو أعلى بكثير من متوسط عام 2024 حتى الآن. ويبدو أن المشاركين الأمريكيين كانوا حساسون بشكل خاص للعلاقة بين بيانات التضخم وتوجيهات سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

يتم مراقبة الأحداث الاقتصادية الأمريكية القادمة عن كثب، بما في ذلك قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) والمؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell.

سيكون أحد أبرز أحداث الأسبوع بالتأكيد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ومؤتمر Jerome Powell الصحفي، على الرغم من أن هذا الحدث سيكون أقل إثارة من شهر سبتمبر. فمع قلة البيانات الجديدة، وعدم وجود SEP أو dot plot جديد، وبعد أن قدم Powell تحديثًا شاملاً حول تفكير الاحتياطي الفيدرالي (أو على الأقل...

— Neil Sethi (@neilksethi) October 27, 2025

هذا التفاؤل المتزايد دفع إلى تدفقات أسبوعية ملحوظة لمنتجات الأصول الرقمية. ويشير المحللون إلى وعي السوق الشديد بأي تغيير في المؤشرات الاقتصادية الكلية، سواء كانت إيجابية أو سلبية.

تباين المناطق وفئات الأصول مع تسارع التدفقات

على الرغم من أن المستثمرين الأمريكيين قادوا التدفقات، إلا أن ارتفاع ألمانيا بمقدار 502 مليون دولار يعكس تركيز أوروبا على المنتجات الرقمية المنظمة. في المقابل، كانت التدفقات الخارجة من سويسرا بقيمة 359 مليون دولار نتيجة لتحويلات مقدمي الخدمات وليس البيع الصافي.

تكشف هذه الاختلافات كيف تؤثر العوامل المحلية والإشارات التنظيمية ونشاط المؤسسات على أسواق العملات المشفرة.

في الوقت نفسه، تصدر Bitcoin جميع الأصول الرقمية، حيث جمع 931 مليون دولار من التدفقات المالية ورفع إجمالي التدفقات إلى 9.4 مليار دولار منذ بدء إشارات خفض سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وبلغت التدفقات منذ بداية العام عبر جميع الأصول الرقمية 30.2 مليار دولار، رغم أن هذا لا يزال أقل من الرقم القياسي للعام الماضي البالغ 41.6 مليار دولار.

وعلى النقيض من ذلك، سجل Ethereum أول تدفقات خارجة له منذ خمسة أسابيع، بانخفاض قدره 169 مليون دولار. وعلى الرغم من ذلك، ظل الطلب على منتجات ETP ذات الرافعة المالية 2x لـEthereum قويًا، مما يشير إلى أن المتداولين المحترفين يضعون أنفسهم بنشاط حول مستويات الأسعار وإمكانية إطلاق ETF جديدة لـSolana وXRP.

تباطأت التدفقات إلى Solana وXRP بينما ينتظر المستثمرون الموافقات الأمريكية المحتملة على ETF، مما يوضح مستويات الثقة المختلفة في الأصول غير Bitcoin. وتشير الزيادة في أحجام ETP العالمية إلى مشاركة متزايدة وقناعة أقوى بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

Crypto Inflows on Asset Metrics. Source: CoinShares

على الرغم من التدفقات القوية، لا تزال الإجماليات منذ بداية العام أقل من أعلى مستويات العام الماضي. وقد دفع هذا الاتجاه بعض الخبراء للتساؤل عما إذا كان الزخم الحالي يمكن أن يستمر. ومع ذلك، ومع هيمنة بيانات التضخم وسوق العمل، يظل دور العملات المشفرة كمؤشر على شهية المخاطرة واضحًا.