أشعل CZ و Peter Schiff جدلاً حول الطبيعة الحقيقية للذهب المرمّز

لقد أدى الارتفاع الأخير في أسعار الذهب إلى زيادة الاهتمام بالذهب المرمز. ومع ذلك، لا يزال الخبراء منقسمين بشدة حول ما إذا كان يمثل "ذهبًا حقيقيًا" أم مجرد وعد محفوف بالمخاطر.

يصف بعض المحللين الذهب المرمز بأنه تقاطع فريد بين الابتكار التكنولوجي والتقاليد المالية. بينما يراه آخرون كمفهوم قديم متخفي في ثوب التقدم.

بيتر شيف يخطط لإطلاق منصة ذهب مرمز

اندلعت المناقشة بعد أن كشف الاقتصادي بيتر شيف، المعروف بانتقاده للبيتكوين، عن خططه لإطلاق منتجه من الذهب المرمز.

وفي بث مباشر مع Threadguy، قال شيف إنه يبني منصة بلوكتشين وبنك رقمي مخصص للذهب المرمز. في الشهر الماضي، كشف عن اسم الرمز: Tgold. كما توقع أن الذهب المرمز سيأخذ في النهاية حصة سوقية من Bitcoin.

"لقد قلت دائمًا إن الذهب المرمز هو المكان الذي ستنتهي فيه البلوكتشين والعملات الرقمية في نهاية المطاف. ترميز الأصول الحقيقية، لزيادة السيولة وقابلية النقل، يضيف قيمة. أما ترميز سلاسل الأرقام عديمة القيمة فلا يضيف شيئًا"، قال شيف.

تأتي خطوة شيف في الوقت الذي ارتفعت فيه أسعار الذهب لثلاث سنوات متتالية، حيث وصلت مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4,380 دولارًا في أكتوبر قبل أن تتراجع إلى حوالي 4,100 دولار.

تفاعل بعض مستثمري العملات الرقمية بشكل إيجابي، واعتبروا ذلك حالة صعود قوية لترميز الأصول الواقعية (RWA)، على الرغم من معارضة شيف الطويلة للبيتكوين.

CZ ينتقد مفهوم الذهب المرمز

سارع الرئيس التنفيذي السابق لـ Binance، تشانغبينغ تشاو (CZ)، إلى انتقاد الفكرة. ففي منشور على X، شدد على أن الذهب المرمز ليس "ذهبًا على السلسلة" فعليًا، بل هو رمز يمثل وعد طرف ثالث.

"ترميز الذهب ليس 'ذهبًا على السلسلة'. إنه ترميز ثقتك بأن طرفًا ثالثًا سيعطيك الذهب في وقت لاحق، حتى بعد تغيير الإدارة، وربما بعد عقود، أو أثناء الحرب، وما إلى ذلك. إنه رمز 'ثق بي فقط'. ولهذا السبب لم تنجح أي 'عملات ذهبية' حقًا"، كتب CZ.

اتفق المحلل المالي شانكا أنسلم بيريرا مع CZ، ووسع الحجة لتشمل مخاطر الحفظ. في منشور مفصل على X، وصف بيريرا الذهب المرمز بأنه "كذبة الحفظ الكبرى" — منتج من القرن العشرين يرتدي تكنولوجيا القرن الحادي والعشرين.

استشهد بأمثلة تاريخية مثل مصادرة الذهب عام 1933، وإغلاق نافذة الذهب عام 1971، وإخفاقات التسليم في LBMA عام 2023 لتوضيح المخاطر المرتبطة بالتخزين والإدارة من قبل طرف ثالث.

وقد غذت هذه الآراء المتخصصة الشكوك المتزايدة بين المستثمرين تجاه قطاع الذهب المرمز، الذي يبلغ رأس ماله السوقي حاليًا أكثر من 3.8 مليار دولار.

Bitwise تبرز اتجاه الترميز المتزايد

على الرغم من الجدل، تظل Bitwise Investments متفائلة بشأن ترميز الأصول الواقعية. وأكد تقريرها الأخير لسوق الربع الثالث أن الأصول المرمزة وصلت إلى مستويات قياسية جديدة وبدأت تظهر كـ "أقارب العملات المستقرة"، حيث توفر سيولة عالمية وإمكانية التداول على مدار الساعة.

قيمة الأصول الواقعية المرمزة. المصدر: Bitwise

"على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية، كانت العملات الرقمية مرادفة تقريبًا للبيتكوين. هذا يتغير. سيُسجل الربع الثالث من عام 2025 كربع حصلت فيه العملات الرقمية على قصة ثانية بوضوح، حيث أخذت 'العملات المستقرة والترميز' مكانها إلى جانب 'الذهب الرقمي' كقصة رئيسية للعملات الرقمية"، قال مات هوغان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise Asset Management.

توضح البيانات حول قطاع RWA النمو السريع للذهب المرمز. وتظهر الرسوم البيانية أن Tether Gold (XAUT) وPAX Gold (PAXG) يتصدران الفئة، حيث تجاوزت القيمة السوقية لهما 1.5 مليار دولار و1.3 مليار دولار على التوالي في الربع الثالث.

القيمة السوقية للسلع المرمزة. المصدر: RWA.xyz

بغض النظر عن الجدل المستمر بين قادة الصناعة، يواصل القطاع التوسع — كما تظهر الأرقام بوضوح.