من التشفير إلى التمويل، ثم من التمويل إلى التشفير

التشفير، التكنولوجيا المالية والذكاء الاصطناعي تندمج لتشكيل نظام تشغيل مالي جديد.

الكاتب: 0xJeff

المترجم: AididiaoJP

البلوكشين هو مسار عالمي لا يتطلب إذنًا، حيث يمكن للناس في أي مكان في العالم الاحتفاظ بأصولهم، نقلها، شراؤها، إقراضها/استعارتها واستخدامها بأي طريقة يريدون.

الاحتفاظ الذاتي بالأموال (الحفظ الذاتي)، ومع التفاعل مع الخدمات أو التطبيقات، تظل أموالك تحت سيطرتك.

هذا على عكس النظام المالي التقليدي، حيث تحتفظ البنوك (البنوك الفعلية/البنوك الرقمية) بأموال المستخدمين وتقدم لهم الخدمات المصرفية.

الطبيعة السائلة لمسارات البلوكشين تجعلها الإعداد المثالي للمؤسسات التي تسعى لنقل رأس المال، أو الشركات التي ترغب في توسيع مسارات الدفع عبر العملات المستقرة، أو المستخدمين الأفراد الذين يبحثون عن الاستثمار/تحسين أصولهم.

في هذه المقالة، سنستكشف التحول من DeFi إلى التكنولوجيا المالية وWeb2/Web3، ودور الذكاء الاصطناعي، والتحولات داخل الصناعة والفرص المصاحبة لذلك.

دعونا نتعمق في التفاصيل

دعني أخبرك عن استراتيجية التكنولوجيا المالية لـ Grab، وهي واحدة من أبرز شركات تطبيقات النقل أو التطبيقات الشاملة في جنوب شرق آسيا.

بدأت Grab بتقديم خدمات النقل في ماليزيا، بهدف جعل سيارات الأجرة أكثر أمانًا وموثوقية. أصبح التطبيق شائعًا في ماليزيا وامتد إلى الفلبين وتايلاند وسنغافورة وفيتنام.

لم تبن Grab مجرد تطبيق سيارات أجرة، بل أنشأت منصة ثقة في منطقة تفتقر للبنية التحتية وتتميز بأنظمة نقل متفرقة.

ثم وسعت Grab نطاق خدماتها لتشمل السيارات الخاصة، الدراجات النارية، توصيل الطعام، توصيل الطرود ونظام الدفع داخل التطبيق (المحفظة). جميع الخدمات تستخدم نفس التطبيق والسائقين ومسارات الدفع، مما شكل نظامًا بيئيًا لتطبيق شامل.

أدركت Grab أن المحفظة/مسارات الدفع (GrabPay) هي البنية التحتية للدفع التي تربط كل شيء معًا (يدفع المستخدمون أجرة النقل ورسوم التوصيل، يخزنون القيمة ويتعاملون مع التجار، السائقون والركاب يستخدمونها للتخزين/الإنفاق، يتم التقاط البيانات المالية وسلوك المعاملات).

أصبحت البنية التحتية للدفع أساس تعاون Grab مع شركات ناشئة في مجال الإقراض والتأمين لتقديم منتجات مالية للسائقين (قروض صغيرة، تأمين).

الآن تطورت GrabPay لتصبح المحفظة الإلكترونية الإقليمية الرئيسية، مع المزيد من التكامل والخدمات المالية (المزيد من التمويل المدمج، قروض التجار، قروض السائقين باستخدام تقييم ائتماني داخل التطبيق، التعاون مع البنوك وشركات الاتصالات لتقديم منتجات مالية).

استراتيجية Grab:

• بناء منصة ثقة مع قاعدة مستخدمين ضخمة على جانبي الطلب والعرض (المستخدمون، السائقون، التجار/الموردون).
• ربط كل شيء ببنية تحتية لمسارات الدفع/المحفظة وجمع البيانات المالية والاستهلاكية.
• بناء منتجات مالية مدمجة لمجموعة المستخدمين استنادًا إلى هذه البيانات.
• أصبحت Grab الآن شركة تكنولوجيا مالية، متوغلة بشكل أعمق في القطاع المالي: الادخار، الاستثمار، التأمين، BNPL (اشتر الآن وادفع لاحقًا) والبنك الرقمي.

من النقل وتوصيل الطعام إلى التكنولوجيا المالية.

التشفير والتكنولوجيا المالية

بدأنا نرى استراتيجيات مماثلة لـ Grab تظهر في مشاريع Web3 وشركات Web2، أي أن التشفير أصبح تكنولوجيا مالية، والتكنولوجيا المالية أصبحت أكثر تشفيرًا.

لماذا؟

حجم السوق القابل للعنونة (TAM) للتشفير (الإيرادات الناتجة عن الخدمات/التطبيقات) صغير جدًا مقارنة بـ TAM التكنولوجيا المالية، لذا فإن تقديم قيمة التشفير (DeFi، التوكننة، العملات المستقرة، الإقراض/الاقتراض، العوائد) إلى شريحة أوسع من المستهلكين أمر منطقي للغاية.

لا تزال المسارات التقليدية تعاني من الاحتكاك في الاستثمار، الادخار، والحصول على الخدمات المصرفية، وفي كثير من الحالات، يحتاج المستخدمون إلى الثقة بمزودي الخدمة للاحتفاظ بأموالهم. البلوكشين هو الحل المثالي لهذه المشكلة.

دراستان حالتان

EtherFi (تشفير ➔ تكنولوجيا مالية)

@ether_fi بدأت في عام 2023 خلال موسم إعادة الرهن على @eigenlayer كمزود سيولة لإعادة الرهن، تقدم ETH معاد رهنه واستراتيجيات خزائن DeFi قابلة للتركيب، حيث يتم نشر eETH، weETH والعملات المستقرة في استراتيجيات DeFi لتعظيم العائد. ركز الفريق على سيولة واستدامة استراتيجيات النمو.

في عام 2025، أعلنت Etherfi عن تحولها لتقديم خدمات شبيهة بالبنوك وميزات تكنولوجيا مالية، تجمع بين DeFi وحالات الاستخدام المالي اليومية: الإنفاق، الادخار، الكسب، ربط التشفير بالعملة الورقية، دفع الفواتير وخدمات الرواتب.

الميزة التي تحقق اعتمادًا أوسع هي بطاقة Visa النقدية، التي تتيح للمستخدمين إنفاق عملاتهم المشفرة مباشرة أو استخدام عملاتهم المشفرة كضمان لاقتراض العملات المستقرة والإنفاق (دون الحاجة لبيع الأصول). البطاقة تقدم حوالي 3% استرداد نقدي، حوافز رمزية، Apple Pay/Google Pay وطبيعتها غير الحاضنة تجذب عددًا كبيرًا من المستخدمين وحجم المعاملات إلى منصتهم (ومنتجات الخزائن الخاصة بهم)، أي المزيد من الأشخاص يودعون أموالهم في خزائن EtherFi.

تضع Etherfi نفسها كبنك رقمي، يجلب قيمة DeFi للمستخدمين العاديين والسائدين. من لا يرغب في اقتراض العملات المستقرة بسهولة للإنفاق، أو كسب أكثر من 10% فائدة على عملاته المستقرة؟

Stripe (تكنولوجيا مالية ➔ تشفير)

@stripe بدأت في عام 2010، لتقديم بنية تحتية مبسطة للمدفوعات للمطورين والشركات عبر الإنترنت. توفر Stripe واجهات برمجة تطبيقات بسيطة للتجار لقبول المدفوعات، إدارة الاشتراكات، معالجة الاحتيال، الدفع ودمج الخدمات المالية (حلت الكثير من المشاكل لأي تاجر).

مع مرور الوقت، توسعت Stripe لتصبح منصة بنية تحتية مالية شاملة، تقدم واجهات برمجة تطبيقات ومنتجات معيارية تتيح لأي شركة بناء ودمج وتوسيع الخدمات المالية دون الحاجة لأن تكون بنكًا.

• Stripe Connect: يمكّن الأسواق من دفع الأموال للبائعين والسائقين والمبدعين من الأطراف الثالثة حول العالم، مع معالجة معقدة لـ KYC والامتثال في الخلفية.
• Stripe Billing: يوفر نظام اشتراك آلي/عمود فقري لـ SaaS.
• Stripe Treasury: التمويل المدمج (تخزين الأموال، الخدمات المصرفية).
• Stripe Issuing: إنشاء وإدارة البطاقات الفعلية أو الافتراضية فورًا.
• Stripe Radar: كشف الاحتيال مدفوع بالتعلم الآلي ومتكامل.

اختبرت Stripe مسارات التشفير واستحوذت على لاعبين رئيسيين في البنية التحتية، حيث استحوذت على Bridge (بنية تحتية لمدفوعات العملات المستقرة)، Privy (محفظة تشفير/بنية تحتية للدخول)، ثم أعلنت عن دفع شامل لتطوير بلوكشين خاص بها، من خلال تطوير L1 يركز على المدفوعات (Tempo).

تضع Stripe نفسها لتكون طبقة البنية التحتية للمدفوعات العالمية من الجيل التالي، موحدة بين العملة الورقية والعملات المستقرة ومسارات السلسلة تحت منصة مطور واحدة، أي عملة قابلة للبرمجة وبدون حدود.

ماذا يعني كل هذا؟

إلى جانب هذين اللاعبين، هناك المزيد ممن يحاولون الحصول على حصة من السوق.

هذا يعني في جوهره أن DeFi وTradFi، ومسارات Web2 وWeb3 تندمج، والبلوكشين يصبح البنية التحتية الأساسية التي تدعم الاقتصاد الواقعي.

قد ينمو TVL في DeFi عشرة أضعاف من 174 مليار دولار إلى 1.74 تريليون دولار خلال السنوات الخمس المقبلة. هناك 140 تريليون دولار في مجال إدارة الثروات، ويبدو أن استثمار حوالي 1% منها في DeFi أمر ممكن للغاية.

قد تصبح العملات المستقرة في النهاية القوة الدافعة للتطبيقات والمنصات الشاملة في الخلفية، مع توفير عوائد للمستخدمين.

العقود الفورية، العقود الدائمة، أسواق التنبؤ أصبحت أكثر شيوعًا، حيث أن التداول في العملات المشفرة، الأسهم المرمزة، السلع على السلسلة وأي أصل (الأحداث، السياسة، الاقتصاد الكلي، Taylor Swift) يحمل قيمة هائلة. كل شركة سترغب في امتلاك هذه القواعد الجماهيرية.

بسبب اندماج الصناعة، ستصبح مبيعات الشركات والاستراتيجيات الموجهة للمستخدمين الأفراد أمرًا ضروريًا.

ستحتاج مشاريع التشفير إلى أن تصبح "شركات ناشئة". تقليل الحماس المفرط للمهوسين، رفع مستوى الاحتراف + الحاجة لبناء الثقة.

يحتاج البناة إلى بيع منصات DeFi للشركات، ودمج منتجات خزائن DeFi في تطبيقات التكنولوجيا المالية أو منصات إدارة الثروات. كما يجب تشكيل فرق مبيعات للشركات، وفهم كيفية البيع لهم، حيث ستكون المخاطر/الامتثال والأمان عوامل حاسمة في عملية اتخاذ القرار لديهم.

بدأنا نرى أمثلة أولية على ذلك، حيث تجاوزت أنشطة فرق التشفير الأصلية نطاق CT بكثير.

• @Polymarket حصلت على استثمار من الشركة الأم لبورصة نيويورك (مما رفع تقييم Polymarket إلى 9 مليارات دولار)، ووسعت سوق التنبؤ إلى TradFi، وأرست الأساس لصناعة أسواق التنبؤ بأكملها.
• @flock_io تتعاون مع الحكومات والبنوك والمؤسسات الدولية والشركات المدرجة لتحقيق الذكاء الاصطناعي الخاص بالمجال مع حماية الخصوصية. فريق Flock المتخصص يقتحم الصناعات التقليدية/أسواق رأس المال.
• @pendle_fi تركز على جلب TradFi/وول ستريت إلى منتجات أسعار الفائدة على السلسلة - مجمعات أموال قائمة على KYC ومرخصة.
• @Mantle_Official أطلقت UR Global Digital Bank "أول بنك رقمي قائم على البلوكشين في العالم". حسابات متعددة الأصول موحدة (عبر حسابات IBAN مدعومة من سويسرا)، بطاقة خصم Mastercard مع SWIFT، SEPA، SIC وL1/L2، تسهل عمليات الإيداع والسحب، الحفظ الذاتي، ودمج DeFi قريبًا (عوائد على الأرصدة غير المستخدمة، منتجات DeFi الأصلية لـ Mantle).
• @useTria بدأت في الأصل باسم BestPath، وهي شبكة محللات محسنة بالذكاء الاصطناعي تجد أفضل مسار للتبادل عبر EVM، SVM وVMs أخرى (تم دمج Sentient، Talus، Polygon وArbitrum Orbit Chains). توسعت Tria الآن لتقديم خدمات البنك الرقمي/التكنولوجيا المالية، بدءًا من بطاقة نقدية (يكسب المستخدمون عوائد من أصولهم ويمكنهم إنفاق العملات البديلة مباشرة).

تقوم البورصات ببناء التمويل المدمج داخل المحافظ على السلسلة، وتعمل كطبقة اكتشاف لكل شيء DeFi (وأيضًا TradFi القادم)، مثل محفظة OKX، محفظة Binance وغيرها.

هناك المزيد من فرق التشفير التي تطلق بطاقات التشفير.

يبدو أن اتجاه @CelsiusNetwork كان صحيحًا في البداية، حيث حققت عوائد أصلية على Bitcoin، ETH والعملات المستقرة، وقدمت خدمات مثل عوائد الإيداع، القروض المضمونة، المدفوعات، وبطاقات الخصم. كانت الرؤية صحيحة، لكنها فشلت بسبب ضعف التنفيذ، إدارة المخاطر ونقص الشفافية.

كيف يندمج Web3 AI في ذلك؟

للتبسيط، هناك ثلاثة جوانب رئيسية:

• إنجاز المهام
• ضمان إمكانية الوثوق بالذكاء الاصطناعي الذي ينجز المهمة
• إيجاد المواهب لجعل الذكاء الاصطناعي ينجز المهمة

إنجاز المهام

نظرًا لأن التشفير يركز بشكل أساسي على الحالات المالية، فإن أنظمة الذكاء الاصطناعي التي تعزز تجربة DeFi، التنبؤ والتداول هي أولى حالات الاستخدام التي يعمل عليها بناة Web3 AI.

• وكلاء التداول، استراتيجيات DeFi ديناميكية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وكلاء DeFi مخصصون، مثل @Cod3xOrg، @Almanak، @gizatechxyz
• فرق AI/ML للتنبؤ، تتنبأ بأسعار الأصول، النتائج، الطقس، إلخ، مثل @sportstensor، @SynthdataCo، @sire_agent

تُبنى أنظمة الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي على القطاعات العمودية الحالية للتشفير (خاصة DeFi)، لتحقيق وصول أفضل، تقليل التعقيد، وتحسين العوائد وإدارة المخاطر.

ضمان إمكانية الوثوق بالذكاء الاصطناعي الذي ينجز المهمة

لا يمكنك الوثوق بالذكاء الاصطناعي بشكل أعمى، تمامًا كما لا يمكنك الوثوق بأي شخص، ولا يمكنك الوثوق بالبنية التحتية والأشخاص وراء الذكاء الاصطناعي. إذًا بمن تثق؟

بنفسك، أنت تتحقق من كل شيء.

هنا يأتي دور البنية التحتية القابلة للتحقق.

يعمل Ethereum ERC-8004 كطبقة ثقة، أي جواز سفر الذكاء الاصطناعي + Google AP2 + Coinbase x402 كأنظمة دفع/مسارات (العملات المستقرة والمسارات التقليدية)، مما يمكّن الوكلاء من التعامل مع بعضهم البعض أو مع خدمات Web2 الأخرى.

مثل سحابة AWS، يوفر @eigenlayer بنية تحتية سحابية قابلة للتحقق لكل شيء. لا يستضيف Eigen كل شيء/يشغل كل شيء على خوادم مركزية، بل يدعم الحوسبة خارج السلسلة مع التحقق من النتائج/الاستدلال على السلسلة.

هذا الحل (EigenAI وEigenCompute) مثالي لحالات استخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي/التطبيقات، مثل وكلاء التداول وحالات استخدام DeFi.

يمتلك Eigen بدائية تسمى الاستدلال الحتمي، تضمن أن LLM ينتج نفس المخرجات لنفس المدخلات في كل تنفيذ متكرر، أي يضمن عدم حدوث هلوسة ويصبح حتميًا.

على غرار كيفية استخدام ETH المعاد رهنه لضمان العقود الذكية، يُستخدم EIGEN لضمان/إثبات وكلاء الذكاء الاصطناعي/التطبيقات. يمكن لأي شخص إعادة تشغيل نفس الاستدلال للتحقق من الاستدلال ومطابقة النتائج.

كل هذا يجعل:

(i) وكلاء التداول لا يخرجون عن السيطرة؛

(ii) محركات التوصية في وسائل التواصل الاجتماعي تظل متسقة/غير قابلة للتلاعب في كل مرة؛

(iii) يمكن للوكلاء المستقلين الاحتفاظ بالأموال بأمان، حيث يمكن تدقيق/التحقق من استدلالاتهم.

إيجاد المواهب لجعل الذكاء الاصطناعي ينجز المهمة

مهندسو AI/ML هم من أكثر الموارد طلبًا. إذا كنت ممتازًا حقًا، ستجذبك مختبرات الذكاء الاصطناعي المركزية الرائدة. إذا كنت ممتازًا جدًا، ستؤسس واحدًا بنفسك.

أو يمكنك اختيار الانضمام إلى نظام بيئي للذكاء الاصطناعي قائم على الانتقاء الطبيعي.

توفر هذه الأنظمة البيئية حوافز قائمة على مؤشرات الأداء الرئيسية لـ "المعدنين"، "المدربين"، أي أولئك الذين يشغلون نماذج الذكاء الاصطناعي أو التعلم الآلي للمساهمة/حل مهام محددة. إذا كانت مخرجاتك جيدة وتفي بالأهداف، ستحصل على مكافآت سخية.

Bittensor و@flock_io هما أشهر نظامين بيئيين للذكاء الاصطناعي القائم على الانتقاء الطبيعي، حيث يمكن للمعدنين أو المدربين الحصول على مكافآت من 6 إلى 7 أرقام سنويًا بناءً على أدائهم أو الحصة التي يمتلكونها في النظام البيئي.

هدف أنظمة الذكاء الاصطناعي القائمة على الانتقاء الطبيعي هو جذب المواهب من خلال الحوافز، وتشكيل مجتمع مطورين نشط يساهم في مهام محددة. الهدف النهائي هو الوصول إلى مرحلة تتجاوز فيها الإيرادات الناتجة عن المخرجات تكلفة الحوافز.

تتفوق نماذج التنبؤ على شبكات Bittensor الفرعية على معايير السوق، أو تقدم Flock حالات استخدام ذكاء اصطناعي خاصة بالمجال وتحمي الخصوصية لمؤسسات وحكومات كبرى مثل UNDP وهونغ كونغ.

ربط كل شيء معًا

التشفير، التكنولوجيا المالية والذكاء الاصطناعي تندمج لتشكيل نظام تشغيل مالي جديد.

في جوهره، هو اندماج البنية التحتية.

مسارات التشفير تصبح طبقة التسوية القابلة للبرمجة وبدون حدود للإنترنت.

توفر التكنولوجيا المالية تجربة المستخدم، الامتثال وطبقة الثقة اللازمة للاعتماد السائد.

يصبح الذكاء الاصطناعي طبقة اتخاذ القرار والأتمتة لتحسين السيولة، التخصيص وتجربة المستخدم.

تصبح العملات المستقرة الطبقة المباشرة التي تدفع تطبيقات المستهلكين، وتدعم الهوية على السلسلة + الحوسبة القابلة للتحقق الثقة بين وكلاء الذكاء الاصطناعي/التطبيقات، وتدمج المؤسسات التقليدية والتكنولوجيا المالية DeFi لفتح فرص عوائد جديدة، ويحصل ملايين المستخدمين الجدد على ملكية مباشرة لرأس المال والذكاء، الشفافية وإمكانية الوصول العالمية.