الكاتب: San، TechFlow
في 15 سبتمبر 2025، أعلن Jesse Pollak، مؤسس Base، أن الفريق يستكشف إصدار توكن أصلي لـ Base، مما أثار اهتمامًا ونقاشًا واسعًا في سوق العملات المشفرة.
باعتبارها L2 الرائدة التابعة لـ Coinbase، أكبر بورصة عملات مشفرة في الولايات المتحدة، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على Base حوالي 7.2 مليار دولار، وبفضل العديد من منتجات SocialFi في نظامها البيئي، يصل عدد العناوين النشطة يوميًا على السلسلة إلى حوالي 700,000، لتحتل المرتبة الأولى بين جميع حلول L2.
وقد أدت هذه السلسلة من البيانات إلى رفع توقعات السوق بشأن إصدار توكن Base، كما أن تغيير اسم Coinbase Wallet إلى Base App وإضافة ميزات جديدة مثل التواصل الاجتماعي والدفع، يبدو أنه يشير إلى اقتراب إصدار التوكن الأصلي لـ Base.
للمزيد: 《من Coinbase Wallet إلى Base App: نظرة شاملة على فرص وتغيرات تطبيقات Web3 الفائقة》
يعتقد السوق حاليًا أن Base من المرجح أن تكمل حدث توليد التوكن (TGE) في الربع الرابع من هذا العام، وقد يتم توزيع حصص الإيردروب بناءً على تفاعلات المشاريع الرائدة في نظام Base البيئي.
وقد جعلت هذه التوقعات التطبيقات الرائدة في نظام Base أصولًا نادرة، حيث وجه العديد من المستخدمين أنظارهم نحو Zora.
باعتبارها تطبيقًا رائدًا في نظام Base، أظهرت Zora أداءً لافتًا في النصف الثاني من الشهر الماضي، وأعلنت في 14 أكتوبر عن إطلاق ميزة البث المباشر على منصتها، مما يبدو أنه استعداد جيد للخطوة الكبيرة القادمة.
لقد أصبح السرد التقليدي لـ "المحتوى هو التوكن" على منصات اقتصاد المبدعين في العملات المشفرة غير قادر تدريجيًا على جذب لاعبي Meme، فمقارنة بالنصوص والصور، يمكن للبث المباشر أن يقدم محتوى أكثر ثراءً ويثير مشاعر Fomo لدى الجمهور على جميع المستويات. من المتوقع أن يقوم العديد من المبدعين الموهوبين بإطلاق Memes ذات سرد جذاب من خلال ميزة البث المباشر في Zora.
Zora: من منصة NFT إلى بنية تحتية لاقتصاد المبدعين
تأسست Zora في عام 2020، وحصلت على دعم من صندوق رأس المال الاستثماري التابع لـ Coinbase في مراحلها الأولى، وجمعت 60 مليون دولار من خلال ثلاث جولات تمويل.
تم إطلاق Zora في ذروة رواج سرد NFT، واحتلت أكثر من 50% من حصة NFT على Base كنظام NFT البيئي لـ Base. حتى هذا العام، أكملت Zora تحولها من منصة NFT إلى منصة محتوى رائجة في نظام Base، مما منحها ميزة طبيعية في توزيع توكن Base.
في أبريل 2025، تم إصدار توكن $Zora بإجمالي معروض 10 مليارات توكن، تم تخصيص 50% منها للمجتمع. في ذلك الوقت، كان السوق منشغلًا بملاحقة Memes المختلفة على Solana، ولم يكن هناك الكثير من الاهتمام بـ Zora.
حدث التحول في يوليو، حيث قامت Zora بتحديث مهم، وحققت من خلال تكامل Base قدرة إصدار واسعة النطاق لتوكنات المبدعين وMeme على المنصة، وانتقلت رسميًا من منصة تداول NFT إلى منصة إطلاق Meme، لتصبح في وقت قصير التطبيق الأكثر شعبية في نظام Base.
مقارنة بمنتجات مثل Pump.Fun التي اكتسبت شهرة بالفعل، استفادت Zora من خبرة "الرواد" وابتكرت العديد من الآليات الجديدة.
من حيث أنواع التوكنات، لا تقدم Zora فقط توكنات مرتبطة بالمحتوى، بل أضافت أيضًا "توكن المبدع" الخاص بكل مبدع، حيث يحصل كل ملف تعريف مستخدم على توكن واحد، مما يتيح للمبدعين الحصول على مكافآت إضافية معترف بها من السوق من خلال تقديم محتوى عالي الجودة على هذه المنصة.
أما الابتكار الأساسي فيكمن في نموذج توزيع الأرباح في Zora، حيث انخفضت رسوم تداول التوكنات على المنصة من 3% في البداية إلى 1%، يتم دفع 50% منها مباشرة للمبدعين، و20% تُقفل بشكل دائم لزيادة عمق مجمع السيولة، و20% تُكافئ المطورين/المنصات التي توصي بنشر التوكنات، و4% كمكافآت لعناوين تداول محددة، و5% تذهب إلى خزينة المنصة.
ويرتبط هذا النظام التوزيعي ارتباطًا وثيقًا بتوكن المنصة $Zora، حيث يتم دفع جميع المكافآت بتوكن $Zora، كما أن جميع الإيرادات التي تدخل خزينة المنصة ستدعم السعر من خلال إعادة الشراء من السوق.
بشكل عام، توفر Zora للمستخدمين أداة إصدار توكنات سهلة الاستخدام وبدون عوائق تقريبًا، مما يسمح لأي مبدع محتوى بنشر توكن بنقرة واحدة، ويمكن للمبدعين تحقيق دخل مستمر من تداول السوق الثانوية بدلاً من البيع لمرة واحدة فقط.
وفقًا للبيانات، حققت Zora في يوليو حجم تداول تجاوز 460 مليون دولار، وهو ما يقارب عشرة أضعاف إجمالي حجم تداول NFT التاريخي لديها. تم إصدار أكثر من 1.6 مليون توكن مبدع، متجاوزة منافسين مثل Pump.fun في نفس الفترة، لتصبح واحدة من أكثر منصات إطلاق meme نشاطًا في نظام Base.
وقد انعكس هذا التحول بشكل مباشر على سعر $Zora، حيث أظهرت بيانات Coingecko أن هذا التحول أدى إلى ارتفاع سعر $Zora من 0.012 دولار إلى حوالي 0.09 دولار خلال عشرة أيام فقط، محققًا زيادة تقارب 800%.
الأداء والتحليل الأخير
خلال الشهر الماضي، أظهرت Zora قدرة تنافسية قوية من حيث مرونة السعر وتحديثات المنتج.
بعد الارتفاع في يوليو وأغسطس، ومع برودة سرد اقتصاد المبدعين في سبتمبر وانخفاض السوق بشكل عام، تراجع سعر $Zora إلى حوالي 0.05 دولار.
في 10 أكتوبر، أعلنت Zora عن إدراجها على Robinhood، كأول توكن من نظام Base يتم إدراجه على Robinhood. في يوم الإدراج، ارتفع سعر $Zora من 0.05 دولار بنسبة 70% تقريبًا ليصل إلى 0.085 دولار، وقفز حجم التداول خلال 24 ساعة بنسبة 780% تقريبًا ليصل إلى 569 مليون دولار، مما وفر سيولة ضخمة لـ $Zora. من ناحية أخرى، يمثل الإدراج على Robinhood اعتراف السوق التقليدي بقيمة Zora واهتمامه بتطور نظام Base البيئي.
من ناحية أخرى، شهد هيكل حيازة $Zora تغيرًا واضحًا خلال سبتمبر وأكتوبر، حيث أظهرت بيانات السلسلة أن العديد من الحيتان دخلت السوق أو زادت من حيازتها لـ $Zora خلال الثلاثين يومًا الماضية، خاصة خلال فترة انخفاض السوق في سبتمبر، حيث واصل كبار المستثمرين الشراء عكس الاتجاه. ويبدو أن هذا التغير في هيكل الحيازة يشير إلى اعتراف مؤسساتي بقيمة Zora على المدى الطويل.
وبعد الإدراج على Robinhood، جاء حدث البجعة السوداء في 11 أكتوبر عندما أعلن ترامب عن رفع الرسوم الجمركية على الصين، مما جعل أداء $Zora خلال أكبر حدث بجعة سوداء في تاريخ سوق العملات المشفرة محط أنظار السوق.
وفقًا للبيانات، انخفض سعر $Zora في 11 أكتوبر من أعلى مستوى عند 0.12 دولار إلى 0.05 دولار لفترة وجيزة، لكن على عكس معظم الأصول التي لم تتعافَ بقوة، عاد $Zora إلى حوالي 0.1 دولار في يوم واحد فقط، محققًا ارتفاعًا يوميًا يقارب 50%، ليصبح من بين القلائل الذين أكملوا "إعادة البناء بعد الكارثة" بسرعة.
في هذا الحدث، أظهرت $Zora مرونة قوية دفعت العديد من المستثمرين إلى إضافتها إلى قوائم المراقبة الخاصة بهم. في 15 أكتوبر، أظهر سعر $Zora مرة أخرى مرونة قوية، حيث ارتفع من 0.08 دولار إلى حوالي 0.1 دولار.
من منظور النظام البيئي، تحتكر Zora حاليًا تقريبًا مسار اقتصاد المبدعين على Base، حيث يأتي أكثر من 90% من meme tokens في نظام Base من Zora، وهذه البيانات اللافتة تدعم بقوة توقعات السوق بشأن وزن Zora في توزيع توكن Base.
وفي أكتوبر أيضًا، أعلنت Zora عن خفض رسوم التداول من 3% إلى 1%، مع إعادة 50% من الأرباح مباشرة إلى المبدعين. وعلى الرغم من أن هذا التنازل قد يؤثر على دخل البروتوكول على المدى القصير، إلا أنه يفيد في جذب المزيد من المستخدمين والتوسع لاحقًا على المدى الطويل، كما أن هذا النهج منح Zora صورة إيجابية لدى المستخدمين.
كما أظهرت منصة Zora مؤخرًا تسارعًا استراتيجيًا واضحًا، ففي 14 أكتوبر، نشرت Zora تغريدة رسمية تعلن عن قرب إطلاق ميزة البث المباشر، مما يذكرنا بميزة البث المباشر التي أطلقتها Pump.Fun مؤخرًا، والتي جلبت في وقتها العديد من الأحداث البارزة وmeme tokens.
على الرغم من أن Zora لم تحدث بعد تفاصيل ميزة البث المباشر هذه، إلا أنه بناءً على آلية توكنات المحتوى الحالية على منصة Zora، يمكننا توقع التأثيرات المحتملة لإطلاق البث المباشر على $Zora.
على سبيل المثال، قد يستهلك المستخدمون $Zora لمكافأة المذيعين مباشرة، أو قد يستهلك المذيعون $Zora لصك NFT وتوزيعها على مجموعات معجبيهم كدليل على الانتماء، ومن ناحية أخرى، قد يتمكن المستخدمون من فتح غرف بث مباشر عالية الجودة أو امتيازات خاصة من خلال استهلاك $Zora.
وكل هذه الاحتمالات ستوفر دافعًا واضحًا لارتفاع $Zora، وتظهر نموذجًا أكثر استدامة ومناسبًا لنمو سعر توكن $Zora مقارنة بـ Pump.Fun.
المخاطر المحتملة
على الرغم من أن Zora تتمتع بالعديد من العوامل الإيجابية، إلا أن المخاطر الكامنة وراء النمو لا يمكن تجاهلها.
أهم مشكلة هي نقص السيولة في معظم توكنات المبدعين على منصة Zora، حيث يتتبع CoinGecko حاليًا 9 توكنات فقط ذات قيمة سوقية فعلية، بإجمالي قيمة سوقية يبلغ 18 مليون دولار فقط، مقارنة بمنصات الإطلاق على BSC وSOL التي تصل قيمة meme tokens فيها إلى عشرات الملايين من الدولارات، ولا تزال Zora بحاجة للحاق بالركب.
وإذا أدى اضطراب السوق الأخير إلى برودة معنويات السوق، فقد يؤدي ذلك إلى جفاف السيولة على نطاق واسع.
أما المخاطر الاستثمارية المباشرة فتتمثل في فك التوكنات، حيث سيتم فك 160 مليون توكن Zora في 30 أكتوبر، أي ما يعادل 4.55% من إجمالي المعروض، مما قد يشكل ضغط بيع كبير على المدى القصير.
من ناحية أخرى، قد تكون ميزة البث المباشر المعلن عنها سلاحًا ذا حدين، حيث كانت Pump.Fun أفضل مثال على ذلك، فعلى الرغم من أن ميزة البث المباشر جلبت في وقتها رموزًا مثل $BUN و$BackWork وجذبت العديد من لاعبي meme، إلا أن ضعف الرقابة على محتوى البث أدى إلى جدل كبير في السوق، كما أن انهيار الرموز الشهيرة تسبب في خسائر كبيرة للمستثمرين.
ومع ذلك، وعلى عكس Pump.fun التي اتبعت دائمًا نهجًا "جامحًا" وفريقًا شابًا قليل الخبرة، تستند Zora إلى نظام Base الأكثر نضجًا واستقرارًا، كما أن قدراتها التشغيلية أزالت إلى حد كبير مثل هذه المخاوف. حاليًا، لدى منصة Zora أكثر من 2.9 مليون مستخدم، مما يوفر موارد كافية لنشر ميزة البث المباشر، وربما تقدم Zora هذه المرة إجابة جديدة تجمع بين التشفير والبث المباشر.
انتهاز نافذة توقع إصدار توكن Base
توفر Zora مسارًا واضحًا للمشاركة في توقع إيردروب توكن Base، فمكانتها المحورية في نظام Base، وبيانات نموها القوية، ومرونة سعرها، كلها تشير إلى أنها أصل يستحق المتابعة.
حاليًا، تبلغ القيمة السوقية الكاملة (FDV) 850 مليون دولار، وبالنظر إلى مكانة Zora في النظام البيئي وإمكانات نموها، لا يزال هناك مجال معقول للارتفاع. خاصة مع توقع إصدار توكن Base، قد تتعزز قيمة Zora كأحد التطبيقات الرائدة في النظام البيئي.
ومع ذلك، فإن عدم اليقين الكبير في السوق على المدى القصير وفك التوكنات الكبير القادم يشكلان مقاومة أمام $Zora، ويمكن للمستثمرين مراقبة تغيرات السوق الأخيرة وأداء السعر بعد فك التوكنات لتحديد ما إذا كانوا سيضيفون $Zora إلى قائمة استثماراتهم.
تقترب توقعات إصدار توكن Base خطوة بخطوة، وفي ظل اشتداد المنافسة بين حلول L2، أصبح إصدار توكن أصلي من Base خيارًا شبه حتمي، وتعد Zora مشروعًا لا يمكن تجاهله لمن يسعى للحصول على إيردروب Base.
الفرصة أمامك، والمفتاح هو ما إذا كان بإمكانك اغتنام التوقيت والإيقاع بدقة.
