لوكسمبورغ تضع سابقة مع أول تخصيص للبيتكوين في صندوق وطني بمنطقة اليورو

أصبحت لوكسمبورغ أول دولة في منطقة اليورو تستثمر في Bitcoin من خلال صندوق الثروة السيادي الخاص بها، حيث خصصت 1% من صندوق الثروة السيادي بين الأجيال (FSIL) البالغ قيمته 730 مليون دولار أمريكي لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin (ETFs)، وذلك حسبما أعلن وزير المالية Gilles Roth في 9 أكتوبر خلال عرض ميزانية الدولة لعام 2026.

يمثل هذا الاستثمار علامة فارقة في استراتيجية الدولة المالية، ويعكس تحولاً تدريجياً نحو إدارة أصول متنوعة قائمة على الابتكار.

قال Roth إن هذه الخطوة تتماشى مع الإطار المعدل لصندوق FSIL الذي تمت الموافقة عليه في يوليو 2025، والذي يسمح الآن بتخصيص ما يصل إلى 15% من محفظته للأصول البديلة، بما في ذلك الأسهم الخاصة والعقارات والأصول الرقمية مثل العملات المشفرة.

الأولى في منطقة اليورو

قال Jonathan Westhead، رئيس قسم الاتصالات في وكالة لوكسمبورغ المالية، إن تخصيص 1% يُظهر ثقة الدولة في النضج المتزايد للأصول الرقمية، ويرسل رسالة واضحة حول دور Bitcoin في مستقبل التمويل.

وأشار إلى أن قرار الاستثمار من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin تم تصميمه لتقليل المخاطر مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي بموجب قانون الاستثمار في لوكسمبورغ، خاصة بالنظر إلى معايير صندوق FSIL.

تأسس صندوق FSIL في عام 2014 للحفاظ على ثروة الدولة للأجيال القادمة، وكان يقتصر تقليدياً على السندات عالية الجودة والأصول المحافظة. وقد شكل تعديل السياسة في يوليو نقطة تحول، حيث وسع نطاق الصندوق ليشمل استثمارات ذات عوائد أعلى ومعدلة حسب المخاطر تعكس الابتكار المالي العالمي.

يضع تخصيص لوكسمبورغ لها كأول دولة في الاتحاد الأوروبي تقوم باستثمار متعمد ومدعوم بسياسة في Bitcoin. بينما تحتفظ دول أوروبية أخرى مثل فنلندا والمملكة المتحدة بـBitcoin تم الاستيلاء عليه من خلال إنفاذ القانون، فإن نهج لوكسمبورغ استراتيجي ومخطط له.

على الصعيد العالمي، اتخذت عدد قليل فقط من الدول خطوات مماثلة. لا تزال السلفادور المثال الأبرز لدولة ذات سيادة تحتفظ مباشرة بـBitcoin كجزء من احتياطياتها. كما حصلت دول أخرى، بما في ذلك بوتان وجورجيا والنرويج، على تعرض لـBitcoin من خلال صناديق سيادية أو مؤسسية.

زخم مؤسسي

تأتي خطوة لوكسمبورغ في ظل موجة أوسع من تبني المؤسسات لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin حول العالم. تدير صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية في الولايات المتحدة حالياً ما يقارب 168 مليار دولار من صافي الأصول، وهو ما يمثل حوالي 7% من إجمالي القيمة السوقية لـBitcoin.

وقد حذت الكيانات السيادية حذوها. كشف مجلس استثمار ولاية ويسكونسن في الولايات المتحدة عن حيازته 321 مليون دولار في صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لـBlackRock في وقت سابق من هذا العام، بينما كشفت شركة مبادلة للاستثمار في أبوظبي عن مركز بقيمة 436.9 مليون دولار.

كما لعبت البيئة التنظيمية في لوكسمبورغ دوراً حاسماً. ففي يوليو، أصدرت الهيئة الرقابية المالية في البلاد، Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)، إرشادات محدثة تسمح بالأصول الافتراضية في صناديق الاستثمار البديلة، مما عزز الأساس لتفويض الاستثمار الجديد لصندوق FSIL.

نُشرت المقالة الأصلية Luxembourg sets precedent with first eurozone Bitcoin allocation in national fund على CryptoSlate.