شركة GSR تقدم 5 ملفات لصناديق الاستثمار المتداولة الجديدة المشفرة لتتبع أداء الخزانة كوس ، ETH Staking

تقدمت GSR بخمسة صناديق جديدة متداولة في البورصة (ETF) في 24 سبتمبر، بما في ذلك منتج يتتبع شركات خزانة الأصول الرقمية (DAT) وصناديق تقدم عوائد عن طريق رهان الإيثيريوم (ETH) .

جاءت هذه الإيداعات بعد أيام فقط من موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على معايير الإدراج العامة للأسهم الاستئمانية القائمة على السلع في البورصات الرئيسية.

وقد أدى هذا التطور التنظيمي إلى تبسيط عملية الموافقة على المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) المرتبطة بالأصول الرقمية، مما قد يسرع من دخول السوق لأدوات الاستثمار في العملات الرقمية.

استراتيجية شاملة لصناديق المؤشرات المتداولة المتداولة المشفرة

وتمثل مجموعة صناديق المؤشرات المتداولة GSR ETF أول إطلاق لمنتجات شركة Framework Digital Advisors، حيث تعمل شركة Tuttle Capital Management كمستشار فرعي.

تستخدم الصناديق أساليب متنوعة للتعرض للأصول الرقمية مع الحفاظ على الامتثال لمتطلبات قانون شركات الاستثمار.

يركز صندوق GSR Digital Asset Treasury Companies ETF حصريًا على الأوراق المالية للشركات التي تحتفظ بأصول رقمية كبيرة في سندات الخزانة الخاصة بها.

ومن الأمثلة على ذلك شركة Strategy وUpexi وDeFi Development Corp. لن يستثمر الصندوق مباشرةً في العملات الرقمية، وبدلاً من ذلك لن يستثمر الصندوق مباشرةً في العملات الرقمية، بل سيوفر بدلاً من ذلك انكشافًا غير مباشر من خلال حيازات الشركات العامة.

يوفر صندوق GSR Ethereum Staking Staking Opportunity ETF تعرضًا مباشرًا للإيثريوم، إلى جانب مكافآت الرهان من خلال شبكات المدققين ورموز الرهان السائلة.

يتقاضى الصندوق رسوم إدارة بنسبة 1% ويستثمر ما لا يقل عن 40% من أصوله في صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالإيثريوم ETH، بما في ذلك الصناديق الكندية والأوروبية.

تهدف الاستراتيجية إلى مشاركة جميع حيازات الإيثيريوم الخاضعة لحدود عدم السيولة بنسبة 15% بموجب القاعدة 22e-4.

صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة: استراتيجيات الأصول المتعددة والعائدات المحسنة

يستخدم صندوق GSR Crypto StakingMax ETF نهجًا أوسع نطاقًا، حيث يستثمر في العديد من العملات الرقمية المُشفرة لإثبات الحصة التي يتم اختيارها بناءً على استدامة الرهان والسيولة وإمكانات النمو.

يتقاضى الصندوق رسومًا إدارية بنسبة 1.5%، تنخفض إلى 1% حتى عام 2026، ويتطلب تخصيص 40% كحد أدنى للأوراق المالية، بدلاً من حيازات العملات الرقمية المباشرة.

يقدم صندوق GSR Crypto Core3 ETF تعرضًا متساويًا للبيتكوين والإيثريوم والسولانا، مع تخصيص ما يقرب من ثلث التخصيص لكل أصل.

يعمل التعرض لعملة البيتكوين من خلال المنتجات المتداولة في البورصة الخاضعة للتنظيم فقط، في حين أن الإيثيريوم وسولانا تجمعان بين الحيازات المباشرة والمنتجات المتداولة في البورصة التي توفر إمكانات الرهان.

يتقاضى الصندوق رسوم إدارة بنسبة 1%، دون أي تخفيضات مؤقتة. ويمثل صندوق GSR Ethereum YieldEdge ETF أكثر الاستراتيجيات تعقيدًا، حيث يجمع بين مكافآت الرهان على الإيثيريوم وتعزيز الدخل القائم على المشتقات.

يستخدم الصندوق الخيارات والعقود الآجلة والمقايضات التي تشير إلى الإيثيريوم أو الأدوات المالية ذات الصلة.

يحد هذا النهج من المشاركة في الأسعار الصاعدة مع استهداف توليد دخل ثابت. تصل رسوم الإدارة إلى 1.25% سنويًا.

تستخدم جميع الصناديق، باستثناء استراتيجية شركة الخزينة، شركات تابعة مملوكة بالكامل لجزر كايمان للاحتفاظ بأصول العملات الرقمية المباشرة مع الحفاظ على الوضع الضريبي لشركة استثمار منظمة.

يتيح هذا الهيكل للصناديق الاستثمار في الأصول الرقمية مع تلبية متطلبات مصدر الدخل بموجب قانون الضرائب الفيدرالي.

تحافظ الصناديق على تخصيص 15% كحد أقصى للأصول غير السائلة، كما هو مسموح به بموجب القاعدة 22e-4 من قانون شركات الاستثمار.

تُصنف جميع المنتجات على أنها غير متنوعة، مما يسمح بتركيز المراكز في عدد محدود من جهات الإصدار.

وتتضمن الإيداعات تحذيرات واسعة النطاق بشأن مخاطر أمناء الحفظ، والثغرات الأمنية في المفاتيح الخاصة، واحتمالية فقدان أصول العملات الرقمية بالكامل.

المعايير العامة للمجلس الأعلى للتعليم تنشئ مسار الموافقة

منح أمر لجنة الأوراق المالية والبورصات الصادر في 17 سبتمبر الموافقة المعجلة على تغييرات القواعد المقترحة التي قدمتها بورصة ناسداك وCboe وبورصة نيويورك.

تهدف معايير الإدراج العامة إلى تقصير الوقت اللازم لطرح منتجات الاستثمار المتداولة الجديدة القائمة على السلع في السوق، مما يوفر مسارات أوضح لمنتجات الاستثمار في العملات الرقمية بعد سنوات من عدم اليقين التنظيمي.

ومع ذلك، فإن المعايير لا تلغي متطلبات الحد الأدنى، ولن تتأهل جميع منتجات ETP المشفرة على الفور بموجب الإطار الجديد.

يأتي هذا التحول التنظيمي بعد تأخيرات كبيرة في العديد من طلبات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات البديلة، حيث وصل معظمها إلى المواعيد النهائية في أكتوبر.

توفر المعايير العامة مزيدًا من الوضوح لجهات الإصدار مع تقليل عمليات المراجعة المطولة التي كانت تميز طلبات المنتجات القائمة على التشفير في السابق.

وضع السوق والمنافسة في السوق

تعمل استراتيجية الإيداع الشاملة على وضع صناديق GSR الشاملة عبر قطاعات متعددة في سوق العملات الرقمية مع تحسن الوضوح التنظيمي.

يتنافس نهج شركة الخزينة مع استراتيجيات الأسهم الحالية التي تستهدف الشركات العامة المُعرضة للعملات الرقمية.

تتنافس صناديق الاستثمار المتداولة المباشرة للعملات الرقمية المباشرة مع صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم الراسخة في الوقت الذي تتضمن فيه أيضًا مكونات عائدات الرهان.

يتزامن هذا التوقيت مع الاعتماد المؤسسي الأوسع نطاقًا للعملات الرقمية وتطوير الأطر التنظيمية.

تقلل معايير SEC العامة من الاحتكاك بالموافقة مع الحفاظ على متطلبات جودة المنتج.

تستمر البيئة التنظيمية في التطور مع استمرار المؤسسات المالية التقليدية في زيادة تخصيصها للأصول الرقمية.

يلاحظ مراقبو الصناعة أن المعايير العامة تمثل تقدمًا نحو إتاحة أوسع نطاقًا لنقاط البيع المتداولة للعملات الرقمية المشفرة دون فتح مسارات الموافقة بشكل كامل.

ستحدد إجراءات هيئة الأوراق المالية والبورصات المستقبلية مدى انطباق هذه المعايير على مختلف فئات منتجات الأصول الرقمية.