راي داليو يحذر من أن ضعف الدولار قد يعزز العملات المشفرة والذهب

ملخص سريع:

• حذر Ray Dalio من أن ارتفاع الديون الأمريكية ومخاطر تدخل الاحتياطي الفيدرالي قد يهددان استقرار الدولار.
• قد تزداد جاذبية العملات الرقمية والذهب كوسائل بديلة لحفظ القيمة في ظل الضغوط المالية.
• أبرز Dalio المخاطر النظامية الناتجة عن الديون والجغرافيا السياسية والسياسات التدخلية.

حذر Ray Dalio، مؤسس Bridgewater Associates، من أن تصاعد الديون الأمريكية والتدخل السياسي في السياسة النقدية يسرعان من تآكل مصداقية الدولار، مما يعزز جاذبية الأصول البديلة مثل الذهب والعملات الرقمية.

أدلى Dalio بهذه التصريحات بعد انتقاده لصحيفة Financial Times لما وصفه بـ"تحريف" إجاباته المكتوبة في مقابلة. وفي نشر مباشر لإجاباته، سلط Dalio الضوء على الديون والتضخم وتراجع استقلالية الاحتياطي الفيدرالي باعتبارها مخاطر مركزية على النظام المالي العالمي.

— Ray Dalio (@RayDalio) 2 سبتمبر 2025

عبء الديون يهدد النظام النقدي

وفقًا لـ Dalio، تواجه الولايات المتحدة "أزمة قلبية اقتصادية ناجمة عن الديون" خلال السنوات الثلاث المقبلة. وأشار إلى تضخم تكاليف الفائدة — التي تبلغ الآن حوالي تريليون دولار سنويًا — وحاجة الحكومة الفيدرالية لإعادة تمويل 9 تريليون دولار من الديون مع إصدار تريليونات أخرى لتغطية العجز.

وحذر من أن هذا الخلل بين العرض والطلب في سندات الخزانة قد يترك الاحتياطي الفيدرالي أمام خيارين غير مرغوب فيهما: السماح بارتفاع أسعار الفائدة مع خطر التخلف عن السداد، أو تمويل الديون بطباعة الأموال، مما سيضعف الدولار. وأكد Dalio أن كلا الخيارين يقوضان الثقة في النظام المالي الأمريكي ويقللان من دور الدولار كأداة رئيسية لحفظ القيمة عالميًا.

العملات الرقمية تظهر كخيار بديل لحفظ الثروة

بينما رفض فكرة أن العملات المستقرة تشكل مخاطر نظامية، قال Dalio إن التهديد الأكبر يكمن في تراجع القوة الشرائية لأدوات الدين الأمريكية. وأوضح أن العملات الورقية المرتبطة بأعباء ديون ثقيلة ستستمر في فقدان قيمتها مقارنة بـ"العملات الصعبة" مثل الذهب والعملات الرقمية.

"العملات الرقمية أصبحت الآن عملة بديلة ذات عرض محدود،"

أشار Dalio، مضيفًا أنه مع زيادة إصدار الدولار وتراجع الطلب الاستثماري، ستستفيد الأصول الرقمية. وشبّه الوضع الحالي بفترتي الثلاثينيات والسبعينيات، حين انهارت الأنظمة النقدية التقليدية ولجأ المستثمرون إلى بدائل مقاومة للتضخم.

ومن الجدير بالذكر أنه في بودكاست CNBC Master Investor الأخير مع Wilfred Frost، أكد Dalio دعمه لـ Bitcoin، موصيًا بتخصيص 15% إما لـ Bitcoin أو الذهب كتحوط ضد عدم الاستقرار المالي وتراجع القوة الشرائية للدولار.

تحكم في محفظتك الرقمية مع MARKETS PRO، مجموعة أدوات التحليل من DeFi Planet.