ارتفاع Ethereum بنسبة 6% وتأثيراته على موسم العملات البديلة في عام 2025

أدى التصحيح الأخير لسعر Ethereum بنسبة 6% من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,946 دولار إلى زيادة كبيرة في النشاط على السلسلة، مما يشير إلى تحول هيكلي في سوق العملات الرقمية. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، فقد ارتفعت تدفقات الإيداع في Ethereum بنسبة 433% خلال الأسبوع السابق، من 17,108 ETH إلى 91,174 ETH [1]. تعكس هذه الزيادة الطلب المتزايد على قدرات Ethereum في تحقيق العوائد، مدفوعة بنموذجها الانكماشي والوضوح التنظيمي بموجب قانون CLARITY الأمريكي. ومع وجود 29.6% من المعروض المتداول الآن في حالة إيداع، يظل إجمالي القيمة المودعة (TVS) في Ethereum قويًا عند 36.08 مليون ETH، ويحقق عوائد سنوية تتراوح بين 4.5% و5.2% [1].

التداعيات على ديناميكيات هيمنة الرموز عميقة. فقد ارتفعت الحصة السوقية لـ Ethereum من 7% في أبريل إلى 14.57% في أواخر أغسطس 2025، بينما انخفضت هيمنة Bitcoin إلى 58% من ذروتها البالغة 66% في يونيو [1]. ويغذي هذا التحول في رأس المال التبني المؤسسي: حيث اجتذبت صناديق Ethereum ETF المدرجة في الولايات المتحدة أصولاً بقيمة 23 مليار دولار تحت الإدارة بحلول الربع الثالث من عام 2025، متجاوزة تدفقات Bitcoin [1]. كما سرّع المستثمرون الكبار (الحيتان) هذا الاتجاه، حيث اشتروا ما قيمته 456 مليون دولار من ETH من BitGo وGalaxy، مما يشير إلى "دورة طبيعية" من Bitcoin إلى العملات البديلة [1].

كما عززت الترقيات التقنية لـ Ethereum ميزتها التنافسية. فقد أدت ترقيتا Dencun وPectra في مايو ونوفمبر 2025 إلى خفض رسوم الغاز بنسبة 53% وتوسيع إجمالي القيمة المقفلة في الطبقة الثانية (Layer 2 TVL) إلى 16.28 مليار دولار [2]. وقد أدت هذه التحسينات، إلى جانب الندرة المصممة لـ Ethereum عبر EIP-1559، إلى إنشاء نموذج قيمة تراكمية يختلف عن إطار العرض الثابت لـ Bitcoin [3]. وفي الوقت نفسه، بلغ حجم المعاملات على السلسلة لـ Ethereum 238 مليار دولار في يوليو 2025، مدفوعًا بمعالجة 46.67 مليون معاملة [2].

وصلت القيمة السوقية للعملات البديلة إلى 1.6 تريليون دولار بحلول سبتمبر 2025، مع تصدر Ethereum المشهد حيث ارتفع بنسبة 86% خلال 90 يومًا [2]. وقد عزز التبني المؤسسي للأصول المبنية على Ethereum—مثل ترميز الأصول الواقعية (RWA) وبنية الإيداع التحتية—دوره كأصل قائم على المنفعة [3]. ويتوقع المحللون أن القيمة السوقية لـ Ethereum قد تتجاوز Bitcoin بحلول عام 2025، مدفوعة بتصميمها الانكماشي وتراكم المؤسسات [3].

بالنسبة للمستثمرين، يمثل هذا لحظة محورية في موسم العملات البديلة لعام 2025. يتحول السوق نحو استراتيجية "النواة والأقمار الصناعية"، مع اعتبار Bitcoin نواة مستقرة وEthereum محركًا للابتكار [2]. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر، بما في ذلك التحديات التنظيمية والتقلبات الاقتصادية الكلية. والسؤال الرئيسي هو ما إذا كان بإمكان قوة Ethereum على السلسلة الحفاظ على هيمنتها في ظل تصحيح أوسع للسوق.

**المصدر: [1] فرصة شراء في سوق صاعد قوي هيكليًا [2] انسَ محفز سبتمبر الكبير: القوة الحقيقية لـ Ethereum تكمن في مكان آخر، بحسب Curve Finance [3] استحواذ المؤسسات على Ethereum وتجاوز القيمة السوقية ... [https://www.bitget.site/news/detail/12560604935774]