المشكلة ناتجة عن تغيير آلية SIP-420 في نظام sUSD خارج الربط، وليست مشكلة ديون سيئة

وفقًا لتحليل Parsec، فإن فك ارتباط العملة المستقرة sUSD الخاصة بـ Synthetix مؤخرًا لم يكن بسبب الديون المعدومة أو فشل البروتوكول، بل كان نتيجة جانبية ناجمة عن التعديلات في آلية SIP-420. قدمت SIP-420 آلية تجمع الديون المشتركة حيث لم يعد الملتزمون بـ SNX يقومون بسك sUSD بشكل فردي وتحمل الديون الشخصية، بل يفوضون الأموال إلى تجمع عام، مما يحقق هيكلًا بدون تصفية أو ديون شخصية. ومع ذلك، عندما ينحرف سعر sUSD عن قيمته المرتبطة، لم يعد لدى الملتزمين حافز لإعادة شراء sUSD بأسعار منخفضة لسداد ديونهم، مما أدى إلى فشل آلية التنظيم الذاتي الأصلية للبروتوكول. في الوقت نفسه، تدفق أكثر من 80 مليون دولار من SNX إلى تجمع SIP-420 مصحوبًا بأنشطة Infinex التي دفعت إلى نمو المراكز مما أدى إلى توسع سريع في عرض sUSD بينما تأخر الطلب في السوق مما وضع ضغطًا إضافيًا على آلية الربط الخاصة به.

حاليًا، انخفض sUSD إلى 0.87 دولار أمريكي مع نطاق فك ارتباط يتجاوز 13%. وصرحت فريق Synthetix أنهم يعيدون بناء الطلب على sUSD من خلال التكامل مع Aave و Ethena بالإضافة إلى تعزيز حوافز Curve بطرق أخرى.