ما هو YieldBasis (YB)؟ بروتوكول DeFi الذي يوفر عوائد مستقرة في الأسواق المتقلبة

لقد فتح عالم التمويل اللامركزي (DeFi) أبوابًا جديدة لمستثمري العملات الرقمية — لكن ليس من دون تنازلات. فتقلب الأسعار، وتعقيد الآليات، والتهديد الدائم بالخسارة المؤقتة، جعلت الزراعة لتحقيق العوائد تبدو أقرب إلى إدارة المخاطر منها إلى دخل سلبي. فعلى سبيل المثال، حتى عندما تتحرك الأسواق لصالحك، قد تؤدي تزويد السيولة لصانعي السوق الآليين (AMMs) إلى نتائج أدنى من مجرد الاحتفاظ بعملاتك الرقمية.

في ظل هذا الوضع، لم يكن الطلب على عوائد أكثر استقرارًا وقابلية للتوقع أعلى من أي وقت مضى. وهنا يأتي YieldBasis (YB) — بروتوكول DeFi من الجيل التالي صُمم لتقديم عوائد مستدامة للأصول الرقمية المتقلبة مثل BTC. وبفضل بنية Curve Finance وانطلاقته في عام 2025، يقدم YieldBasis طريقة مبتكرة لكسب العوائد على الشبكة دون المعاناة من "استنزاف الخسارة المؤقتة" المعتاد. إذن، ما هو YieldBasis بالضبط وكيف يعمل؟ دعونا نشرح ذلك.

ما هو YieldBasis (YB)؟

YieldBasis (YB) هو بروتوكول تمويل لامركزي (DeFi) صمم لمساعدة حاملي العملات الرقمية على تحقيق عوائد مستقرة على الشبكة دون مواجهة الخسارة المؤقتة. تم إطلاقه في أوائل عام 2025 بواسطة Michael Egorov مؤسس Curve Finance، وهو مدمج بعمق في منظومة Curve.

تكمن الابتكار الجوهري في YieldBasis في استخدامه لتوفير السيولة بالرافعة المالية. فبدلاً من AMMs التقليدية حيث يتعرض مزودو السيولة لتغير نسب الأصول، يبني YieldBasis مراكز تتبع سعر الأصل الأساسي (مثل BTC) بنسبة 1:1. ويتم ذلك من خلال إقران BTC المودعة بقيمة مساوية من crvUSD (عملة Curve المستقرة الأصلية) مع الحفاظ تلقائيًا على نسبة رافعة 2×.

يتلقى المستخدمون رموز "مغلفة" خاصة مثل ybBTC عند إيداعهم لـ BTC. وتمثل هذه الرموز حصة في تجمع سيولة ديناميكي معاد توازنه وبرافعة مالية. ومع تغيّر سعر BTC، يتم تعديل المركز تلقائيًا للحفاظ على هدف الرافعة 2× وتجنب استنزاف الأداء الناتج عن الخسارة المؤقتة.

وقد انطلق YieldBasis بدعم قوي من المجتمع ومن Curve DAO، حتى أنه حصل على خط ائتمان كبير من crvUSD لتشغيل تجمعاته. واقتصر التبني الأولي على Bitcoin، مع وجود خطط للتوسع ليشمل ETH وأصول أخرى باستخدام نفس إطار العمل.

كيف يعمل YieldBasis (YB)

تم تصميم YieldBasis بحيث يمنح المستخدمين تعرّضًا لتحركات أسعار العملات الرقمية مع تجنب الخسارة المؤقتة المصاحبة عادةً لتوفير السيولة. ويتم ذلك عبر إنشاء مراكز سيولة برافعة مالية 2× باستخدام تجمعات Curve للـ AMM وإعادة توازنها ديناميكيًا. وهذه المراكز صُممت لتعكس قيمة الأصل الأساسي بنسبة 1:1، فحين يرتفع BTC، يرتفع مركزك بنفس النسبة — على عكس AMMs التقليدية حيث يخسر مزودو السيولة بسبب تغير نسب الأصول.

إليكم كيف يعمل ذلك عمليًا:

● إيداع BTC: يبدأ المستخدمون بإيداع BTC في بروتوكول YieldBasis.

● إعداد الرافعة 2×: يقوم YieldBasis باقتراض قيمة مساوية من crvUSD (عملة Curve المستقرة الأصلية) ويقرنها مع العملة الرقمية المودعة، لتكوين موقف سيولة متوازن 50/50 من BTC–crvUSD. ويوفر هذا التكوين تعرضًا برافعة 2×.

● آلية إعادة التوازن التلقائي: مع تغير الأسعار، يحافظ البروتوكول على نسبة رافعة 2× باستخدام AMM لإعادة التوازن ونظام "VirtualPool". وتعتمد هذه الآليات على حوافز المراجحة لاستعادة هدف الرافعة دون تدخل المستخدم.

● إصدار رموز مغلفة (ybBTC): مقابل إيداعاتهم، يتلقى المستخدمون رموز مغلفة مثل ybBTC، والتي تمثل مراكزهم في مجمع السيولة ذو الرافعة المالية.

● توليد الرسوم والعوائد: نظرًا لأن الأموال تُستخدم في تجمعات تداول نشطة، يكسب المستخدمون حصة من رسوم التداول.

● إمكانية التخزين لكسب مكافآت YB: يمكن للمستخدمين أيضًا تخزين رموز yb الخاصة بهم داخل البروتوكول لكسب رموز YB إضافية كمكافآت، مما يوفر حافزًا إضافياً لتوفير السيولة.

من خلال دمج الرافعة المالية، وإعادة التوازن التلقائي، وتراكم الرسوم في نظام واحد متكامل، يمكّن YieldBasis استراتيجية عوائد "صديقة لمفهوم الـ HODL" — وهي مثالية للمستخدمين الذين يريدون تحقيق عوائد دون التفريط في مكاسبهم أو تحمّل مخاطر لا داعي لها بسبب الخسارة المؤقتة.

اقتصاديات رمز YieldBasis (YB)

توزيع رمز YieldBasis (YB)

يعمل رمز YB كأساس لمنظومة YieldBasis، ويؤدي دورًا مزدوجًا كأصل خدمي وإداري. وبحد أقصى للعرض يبلغ مليار رمز، يتم استخدام YB لتحفيز مزودي السيولة، ومكافأة المشاركين على المدى الطويل، ودعم عمليات اتخاذ القرار في البروتوكول. عند الإطلاق، كان هناك حوالي 87.9 مليون رمز YB في التداول — أي أقل من 9% من إجمالي العرض — بينما الباقي خاضع لجداول استحقاق أو مخصص لتطوير البروتوكول ونمو النظام البيئي. وكغيره من مشاريع DeFi الحديثة، تبنّى YieldBasis نموذج الحجز من أجل التصويت (vote-escrow)، حيث يمكن للمستخدمين حجز رموزهم من YB مقابل veYB (YB المحجوز من أجل التصويت)، مما يمنحهم حقوق المشاركة في الإدارة ونصيبًا من رسوم التداول.

وبعيداً عن الحوكمة، يلعب YB دورًا محوريًا في التخزين والتوزيعات. فالمستخدمون الذين يودعون أصول مثل BTC في تجمعات YieldBasis يتلقون رموز ybBTC. وعبر تخزين هذه الرموز لمزود السيولة (LP)، يمكنهم كسب مكافآت YB إضافية بمرور الوقت. كما يحصل حاملو veYB على حوافز إضافية، مما يعزز التوافق طويل المدى بين مزودي السيولة وصحة البروتوكول. تم تصميم هذا النموذج لتقليل الانبعاثات الرمزية التدريجية، وضمان الاستدامة مع مكافأة المتبنين الأوائل والمشاركين النشطين في النظام البيئي.

توقع سعر YieldBasis (YB) للفترة 2025، 2026–2030

سعر YieldBasis (YB) اليوم

المصدر: CoinmarketCap

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول YieldBasis (YB) عند مستوى يقارب 0.72$ بعد إطلاقه في بورصات رئيسية. وتظل توقعات الأسعار بطبيعتها تخمينية وتعتمد بشكل كبير على تبني البروتوكول، والمزاج العام في السوق، واتجاهات العملات الرقمية بشكل عام.

● توقع سعر 2025: قد يتراوح سعر YieldBasis (YB) بين 0.68$ و0.85$ مع تقلبات ما بعد الإطلاق، وفك حجز الرموز، وتوقعات السوق الأولى.

● توقع سعر 2026: مع زيادة التبني وارتفاع الطلب على veYB، يمكن أن يرتفع الرمز إلى حوالي 0.90$–1.40$ مع تدفق مزيد من السيولة إلى البروتوكول.

● توقع سعر 2027: بافتراض استمرار التوسع ونضج البروتوكول، قد يصل YB إلى 1.30$–2.00$، بدعم من الاستخدام الأعمق للتجمعات واستقرار العوائد.

● توقع سعر 2028: خلال دورة صاعدة محتملة ونمو التمويل اللامركزي بشكل عام، يمكن أن يرتفع YB إلى 1.80$–2.80$، خاصة مع التكامل مع Layer-2 أو حلول عبر السلاسل.

● توقع سعر 2029: مع تراجع انبعاث الرموز وتعزيز فائدة الحوكمة، قد ترتفع الأسعار إلى ما بين 2.50$ و3.50$.

● توقع سعر 2030: إذا أصبح YieldBasis منصة عوائد أساسية مع إيرادات مستدامة، يمكن تقدير قيمة YB بين 3.20$ و4.50$، مما يعكس نجاح البروتوكول طويل الأمد.

الخلاصة

لا يعد YieldBasis (YB) بعوائد سنوية خيالية ولا بحيل بصرية مثيرة. بل إنه يقدم شيئًا يمكن اعتباره أكثر قيمة لمستثمري العملات الرقمية على المدى الطويل — نهجًا منظمًا ومدروسًا لتحقيق العوائد دون التضحية بتعرّضك للأصل. فمن خلال تحييد الخسارة المؤقتة والتكامل المباشر مع منظومة Curve، يوفر تجربة DeFi مألوفة ولكن مصقولة تبدو كخطوة طبيعية قادمة في مسار توفير السيولة.

ولا يزال هناك الكثير لاكتشافه. فهل سيعتمد المستخدمون رموز مزودي السيولة ذات الرافعة مثل ybBTC؟ هل سيتمكن البروتوكول من الحفاظ على سيولة عميقة وعوائد تنافسية مع تقليص الانبعاثات؟ هذه هي الأسئلة التي ستحدد مستقبل YB. ولكن في الوقت الحالي، يقدم YieldBasis توازنًا مثيرًا بين الابتكار والواقعية، وقد يكون واحدًا من المشاريع الأكثر تأثيرًا بهدوء في مشهد التمويل اللامركزي الحالي.